投资 金融计划

投资期权有多大风险?

劳里·伊特金(Laurie Itkin) |  八月29,2018

对于普通投资者而言,期权风险太大吗?我们的专家说,在一种情况下,您应该考虑一下。

我听说期权是有风险的投资。真的吗?它们如何工作? —康涅狄格州塔拉 

期权被认为比其他投资工具更具风险,因此具有不公平的声誉。例如,在一本由两位备受尊敬的女性理财顾问写的书中,他们迎合了离婚和丧偶的妇女,其中有一张表格将投资类型分类。尽管他们认为股票属于中等风险投资,但它们包括高风险类别的期权以及垃圾债券,高杠杆房地产和便士股票。我认为这种分类具有误导性,如果不是不准确的话。

尽管将选件用于以下用途可能会有风险 投机的 目的(意味着您押注股票的价格会在一定时间内上升或下降指定的数量),我在我的书《每个女人都应该知道她的选择》中讲授的策略使用 降低 投资股票市场的风险。除此之外,他们在创造收入方面做得很好,这些收入可以用于支出或再投资以提高股票收益。

股票期权赋予持有人在指定日期或之前以指定价格买卖股票的权利,但没有义务。期权有看跌期权和看跌期权两种,您可以买卖两种类型。例如,如果您购买一个看涨期权,则您需要为 购买 在指定的到期日或之前以指定的价格100股股票。如果您认为股票的价格会上涨,则可以这样做 向上 在短期内。

如果您购买看跌期权,您需要支付权利以支付 在指定的到期日或之前以指定的价格100股股票。如果您认为股票的价格会上涨,则可以这样做 在短期内。

这可能是冒险的策略,因为如果股票在一定时间内未能按一定价格上涨(或下跌),您可能会损失全部保费。与购买实际股票相反,仅当公司破产时,您才损失全部投资。如果这些是财务顾问指的策略,那么我同意它们。

考虑“覆盖通话编写”

但是,他们显然没有考虑的期权策略是我最常使用的一种策略,称为“隐蔽式期权撰写”。它比单独购买股票的风险要小,您甚至可以在包括罗斯IRA在内的个人退休帐户(IRA)中使用它。有担保的看涨期权包括两个步骤:您购买股票(或使用您已经拥有的股票),然后根据这些股票出售看涨期权。您可以使用股票或交易所交易基金(ETF)作为基础证券。一小部分的财务顾问(包括我自己)专门研究这种策略,但是您也可以通过自我指导的经纪帐户或IRA,通过一些教育和指导自己学习做些事情。

我认识的许多人都买房子或公寓,然后租出去以赚取额外的收入。坦白说,这个主意从来没有吸引过我,因为这似乎是很多工作。您必须找到租户,注意维护问题并与银行打交道。如果您的目标是产生收入,那么我建议您考虑通过写备兑认购期权来“租出”您的股票。它比处理房地产要容易,快捷和方便。您只需要一台计算机,互联网连接和一些知识。


如果您不是经验丰富的投资者,那么最初,您的在线经纪帐户只会授予您许可,可以编写备兑看涨期权,也可能出售看跌期权。我认为您会发现这两种选择策略足以将其添加到投资工具箱中。您必须通过发送文书工作或填写简单的在线表格来请求交易期权的许可。

以下是受保电话的工作方式:假设您以每股70美元的价格购买了100股公司A的股票,现在该股票的交易价格为每股74美元。您有$ 400的未实现收益。根据期权链(在线经纪商网站上的动态期权价格表),如果您同意从现在起到说从现在起三个月之间的任何时间通过出售看涨期权以每股75美元的价格出售100股股票,则您的帐户将已立即记入$ 245。如果看涨期权的买主行使了自己的权利,这就是您接受出售股票的义务所获得的溢价。

如果公司A交易 要么 以上 到期时每股75美元,您有义务以每股75美元的价格出售股票并保留245美元。在这种情况下,您实现了745美元的实现收益(500美元加上245美元)。如果股票交易 下面 $ 75到期时,您将以他们所交易的价格以及$ 245保持股票不变。这是因为看涨期权的买方没有理由为可以在市场上以较低价格购买的股票支付75美元。无论哪种情况,您都必须保留$ 245。

为什么与仅以市场价格购买A公司相比,此策略的风险较小?如果股票价格跌至低于您的购买价70美元,卖出看涨期权最终将比仅持有股票更有利可图,因为您从收入中获得的245美元溢价抵消了股票价格的部分损失。实际上,如果股价跌至每股38美元左右,您甚至可以盈利。

有什么收获?您要限制可以使股票升值而获得的收益,以换取可预测的直接收益。这是您在编写涵盖电话时要进行的权衡。但是,每个月您的所有选股数量稳定增长多少次?如果您是一个出色的拣货员,请给我打电话!

请注意,某些期权策略(例如,自己出售看涨期权(不拥有股票的基础股份))具有无限风险。我从未出售过“裸露”电话,因此我不鼓励这样做。当您卖出裸照时,只有当股票的股价保持在一定价格之下时,您才能获利。如果股票价格继续上涨,您可能会遇到很多麻烦。

劳里·伊特金(Laurie Itkin)是 选项女士 和一个财务顾问 海岸资本集团

 

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